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今年已有27家企業發布定增預案 定增擴容仍可期待

  上市公司定向增發熱情延續至2021年。同花順iFinD統計顯示,2020年全年,362家A股上市公司實施定向增發,凈募資額合計8271.92億元,募資規模攀至近三年來新高。再看2021年,截至1月19日午間,今年A股已經有27家企業發布定增預案,預計募資額合計超過700億元。

  然而,并非所有的定增方案都能如愿實施。近期,備受市場爭議的天齊鋰業逾159億元定增方案“閃電”終止,從定增預案發布到宣布終止計劃,間隔僅2天。1月18日晚間,天齊鋰業收到關注函,深交所要求公司說明在短時間內披露定增預案又終止該事項是否審慎。

  分析人士認為,2020年再融資新規激活了再融資市場,定增市場吸引力大幅提升,公募、產業資本等資金相繼涌入,定增市場發行端規模穩步提升。展望2021年,定增擴容仍可期待。

  定增市場吸引力大幅提升

  定增、配股、可轉債發行是上市公司IPO之后的主要融資手段。2020年2月14日,證監會發布了《關于修改〈上市公司證券發行管理辦法〉的決定》《關于修改〈創業板上市公司證券發行管理暫行辦法〉的決定》《關于修改〈上市公司非公開發行股票實施細則〉的決定》,對再融資制度部分條款調整予以精簡優化。

  受益于再融資新規的出臺,定增市場在2020年掀起了一波火熱的行情。同花順iFinD統計顯示,2020年,滬深兩市共362家企業完成定增,募集資金額合計8324.08億元,分別較2019年增長48%、23%。

  從募資用途來看,2020年已發行定增項目中,項目融資類和補充流動資金類項目數占比明顯增加,而并購重組類則顯著回調。從所屬行業分布看,2020年化工、電子、機械設備、醫藥生物4個行業定增項目數領先,均超過30個,且募資金額均超300億元。而從募資金額同比增速看,汽車、電氣設備、非銀金融、機械設備、公用事業行業同比漲幅居前。

  事實上,再融資新規落地后,定增市場吸引力大幅提升,前期外資及產業資本反應迅速,隨后公募基金開始大幅流入并成為定增市場主要參與者,推動發行規模穩步提升。與此同時,競價項目博弈更激烈,券商、公募及私募參與積極性大幅提升。而從獲配投資者類型看,主要參與機構類型是一般法人(含原股東或與上市公司存在上下游關系的實體企業)、公募基金、私募基金、保險及資管、券商及資管。相比2019年,尤以券商及資管、私募基金和公募基金的參與積極性提升最為明顯。

  對于上市公司定增火熱,有公募基金認為,一方面,再融資新規實施,為定增市場提供了相對良好的政策環境;另一方面,定增的折價發行優勢,為基金帶來“安全墊”效應。另外,上市公司定增項目在市場上的影響力,也成為檢驗公司質地的標準之一。

  今年已有20余份定增預案發布

  今年以來,定增市場的火熱程度延續。據同花順iFinD數據統計,2021年1月1日至19日午間,以首次預案日為統計口徑,A股已有27家上市公司發布定增預案。僅在1月18日收盤后,就有科大訊飛、慈星股份等4家企業發布定增預案公告。從擬募資金額看,目前除了上柴股份尚未明確擬募資額外,其余26股合計擬募資金額約720億元。其中有14家擬募資金額在10億元以上。從定增目的來看,主要包括項目融資、補充流動資金等。

  今年,在目前已發布的定增預案中,京東方以200億元的定增金額排名首位。1月16日,京東方科技集團股份有限公司發布的《2021年非公開發行A股股票預案》顯示,擬募集200億元用于收購武漢京東方光電24.06%的股權、增資建設京東方重慶第6代AMOLED(柔性)產線、增資云南創視界光電并建設12英寸硅基OLED、增資建設成都京東方醫院、償還福州城投貸款以及補充流動資金。本次發行的對象為包括京國瑞基金在內的不超過35名的特定投資者。其中京國瑞基金擬以40億元現金認購本次非公開發行股票。

  2020年,京東方業績回暖。京東方2020年三季報顯示,京東方在2020年前三季度實現營收1016億元,同比增長18.63%;歸屬于上市公司股東的凈利潤24.76億元,同比增長33.67%。

  除了京東方,科大訊飛發布的定增預案也引發市場關注。1月18日晚間,科大訊飛披露的2021年度非公開發行股票預案顯示,本次發行對象為劉慶峰及安徽言知科技有限公司。劉慶峰為公司董事長、總裁、實際控制人之一,言知科技為劉慶峰控制的企業,且為公司股東。本次發行價格為33.58元/股,募集資金總額不低于20億元且不超過26億元,扣除發行費用后募集資金將全部用于補充流動資金。對此,券商分析人士認為,實控人通過定增方式大額增持公司股份,彰顯對公司發展的信心。

  天齊鋰業百億元定增終止

  然而,并非所有的定增預案都能如愿落地。1月17日晚間,天齊鋰業發布公告稱,終止逾159億元的定增方案。而此前在15日晚間,天齊鋰業發布定增預案,擬向其控股股東募集不超過159.28億元的資金,募集資金全部用于公司償還銀行貸款和補充流動性,以優化公司的資產負債結構,降低財務風險。

  值得關注的是,1月6日,天齊鋰業公布了《關于控股股東及其一致行動人減持股份的預披露公告》,天齊鋰業1月6日收到控股股東天齊集團及其一致行動人張靜、李斯龍的《股份減持計劃告知函》,天齊集團及其一致行動人合計擬通過集中競價及大宗交易減持不超過5908.4萬股,占公司總股本比例4%。減持期間為自2021年1月29日起的6個月內。對于擬減持的原因,天齊集團及其一致行動人表示向天齊鋰業提供財務資助及其他資金需求。

  對此,1月16日深夜,深交所向天齊鋰業下發了關注函,指出控股股東減持后又認購非公開發行股份的行為,是否實質上構成短線交易,是否會損害中小股東利益;此次非公開發行募集資金總額是否合理可行,是否存在忽悠式定增的情形等問題。

  在輿論和監管壓力下,天齊鋰業定增預案終止。對于終止的原因,天齊鋰業17日發布的公告顯示,鑒于控股股東前期為支持公司發展而實施了股份減持計劃,為避免任何由于繼續推進本次非公開發行股票可能導致構成實質上的短線交易風險,從全面、切實保護中小投資者利益角度出發,公司經審慎分析并與中介機構反復溝通,決定終止本次非公開發行A股股票事項。

  盡管如此解釋,不過天齊鋰業還是在1月18日晚再次收到深交所關注函,深交所要求其說明在短時間內披露定增預案又終止該事項是否審慎,并要求補充說明,公司是否存在已逾期債務,公司增強流動性以及償還銀行貸款的具體措施,是否存在銀行貸款到期無法償付的風險。

責任編輯:楊喜亭
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